锐观点｜头部白酒企业新部署；券商评白酒行业存量竞争；“胖东来”酒涉事企业回应

█ 茅台：进一步明确国际化战略

9月3日，茅台集团召开党委（扩大）会议。茅台集团党委书记张德芹主持会议并讲话。会议指出，要坚持开放发展，进一步明确国际化战略，坚定国际化信心，持续做好茅台品牌和茅台文化的国际化表达，不断扩大茅台海外“朋友圈”，让更多的全球消费者感受东方匠韵。要紧密结合茅台实际，积极履行国企担当，以自身产业优势，全面助力乡村振兴，增进民生福祉，为推进中国式现代化贵州实践作出茅台新贡献。（贵州茅台）

█ 五粮液：“和美共进”做好文化和质量建设

8月29日，2024年全国质协系统“质量月”活动启动仪式在成都举办。启动仪式上，五粮液集团（股份）公司党委书记、董事长曾从钦表示，随着新质生产力快速发展带来的质量理念、机制、实践的深刻变革，企业在未来的质量建设之路上，要做到三个“和美共进”。一要坚定发展信心，推动“软实力”与“硬支撑”和美共进；二要加强质量交流，推动“本土化”与“国际化”和美共进；三要深化全面管理，推动“高水平”与“全要素”和美共进。

曾从钦表示，五粮液在持续稳健高质量发展的同时，高度重视文化和质量建设，明确将“文化五粮液”和“品质五粮液”作为未来发展的重要路径，坚守以质量管理夯实产品“支撑力”、以守正创新提升酿造“硬实力”、以绿色生态培育持续“发展力”的“质量三力”。（五粮液集团）

█ 泸州老窖：茶香型酒迎来高速发展机遇

9月2日，在中国露酒产业发展大会期间，泸州老窖集团（股份）公司党委书记、董事长刘淼表示，当前“健康中国”战略加速演进，大健康理念深入人心，以茶香型酒为代表的露酒具有独特的产品特色与相关功能属性，正好契合了消费者的需求，迎来了高速发展的历史机遇。

他同时表示，露酒要在文化层面打造成为独具特色的文化符号，持续提升露酒文化价值；在健康层面共筑科技成果转化，持续提升露酒的健康价值；在品牌层面发挥露酒企业引领作用，开展以消费者为中心的产品创新；标准层面加强露酒的科研和技术工艺研究，推动制定更多的行业标准，推动露酒产品的多样化和高品质化，提升露酒的整体竞争力。（中国酒业协会CADA）

█ 汾酒：统筹白酒酿造传统与现代协同

8月29日，汾酒党委书记、董事长袁清茂主持召开汾酒集团党委理论学习中心组学习会。会议提出，要在推进科技创新与产业创新深度融合、发展新质生产力、完善现代化产业体系上大做文章，统筹推进白酒酿造传统与现代协同发展；落实“双碳”行动，积极落实操作低碳化方案，持续打造绿色工厂，同时强化生态资源保护，推动绿色可持续发展。

此外，进一步全面深化改革，践行汾酒复兴纲领，在解决制约高质量发展的突出矛盾上下功夫，在完善制度、健全机制、激发活力、增添动力上用实劲；深化人才发展机制改革，全方位培养、引进、用好人才；强化数字赋能，推进公司治理现代化，科学规划建设大数据平台和网络系统，强化联合指挥和各方协同，精准管控、快速反应，确保公司安全有序高效运行。（汾酒集团）

█ 青岛啤酒：下半年聚焦营销主线

8月30日，青岛啤酒（600600.SH）召开2024年半年度业绩说明会。针对促销工作，青岛啤酒方面表示，下半年公司将继续坚定不移地推进实施高质量发展战略，坚持创新驱动，积极开拓国内外市场，通过多场景营销实践和沉浸式啤酒消费体验，持续提升品牌影响力。不断完善市场网络，通过数字化转型加强与消费者互动，带动产品消费扩容升级。

针对营销工作，青岛啤酒方面表示，下半年将持续以“体育营销+音乐营销+体验营销”为主线，围绕奥运会等重大国际体育赛事积极开展品牌推广和产品营销活动，持续提升品牌影响力和产品竞争力。（上交所）

█ 习酒：深耕“五精行动”做好市场

9月2日，习酒集团党委副书记、副董事长、副总经理汪地强率队到广东市场一线调研。汪地强表示，广东是沿海省份，与香港、澳门联系密切，区域经济发达，市场前景广阔，消费潜力较大。习酒销售公司要深入市场一线调研，找准问题痛点、难点，做好市场研判，政策制定既符合公司长远利益，又利好经销商。

他同时表示，片区团队要统一思想，紧盯目标，深耕“五精行动”，落实“五心服务”，扎实推进各项工作；要按照公司党委各项安排部署，做好政策解读，为经销商制定更加高效、完善的营销方案，尽心尽力帮助经销商拓宽市场，以精细化的手段解决当前市场问题；要加强学习，不断提升业务能力，更好地服务经销商与消费者，推动习酒市场工作迈上新台阶、实现新跨越。（君品习酒）

█ 西凤：部署基酒生产新周期

日前，西凤集团公司召开2024—2025基酒生产周期立窖动员大会。西凤集团公司党委书记、董事长、股份公司董事长张正在动员讲话中提出，全体基酒生产系统干部职工要传承千年非遗匠心，为后百亿时代西凤高质量发展夯实稳固根基。一要勇担时代赋予的发展使命，昂首阔步奋进新征程；二要勇担匠心酿造的传承使命，精益求精展现新风貌；三要勇担质量强企的品控使命，笃定前行；四要勇担人才强企的育人使命，奋发有为开创新气象；五要勇担履职尽责的安全使命，加强食品质量安全管控，精细管理彰显新担当。（西凤股份）

█ 珠江啤酒：以“啤酒+”为核心拓展多元化

8月28日，珠江啤酒（002461.SZ）接待多家机构调研。针对后续营销工作，珠江啤酒将持续在品牌、品质及品味上下功夫，加强市场开拓和品牌建设，提升品牌声量，打造多元化、高品质的产品矩阵，激发“两支队伍”（营销业务队伍和客户队伍）的活力和战斗力，构建高品质、深体验、便捷化的多元消费场景，以“啤酒+”为核心拓展多元化的消费体验，推动优结构、强渠道、寻突破，促进营销管理质量提升。

针对下半年经营工作，珠江啤酒方面表示，将聚焦持续提升产品力、销售力、品牌力，促进营销提质增量，以科技创新赋能产业升级，提升释放管理效能，强化采购管理，激活人才活力，深化啤酒酿造产业和啤酒文化产业协同发展，努力推进企业高质量发展。（深交所）

█ 广誉远：酒类事业部改为公司制

近日，广誉远（600771.SH）在投资者互动平台表示，公司始终围绕主责主业，聚焦核心产品的经营发展，酒类产品也同样，加味酒、保健酒为核心的酒类产品。目前酒类产品的运营已由事业部制改为公司制，以期更专业化和精细化的营销管理，统筹管理公司酒类产品从采购、生产到销售的全业务流程，重新丰富确立产品矩阵，梳理产品价格体系及消费阶层定位，开展精细化市场布局。（上交所）

█ “胖东来”酒：诚邀胖东来参与商标认定

大河报消息，有网友日前在洛阳发现“胖东来”酒。认证信息为“许昌市胖东来超市有限公司”的账号向大河报表示，“此商品并非我公司产品，麻烦能否告知一下商品具体信息，以便我们尽快调查落实，进行维权处理，以免引起大家误解造成经济损失！”

账号“胖东来超市客服”在相关视频下方评论称，“视频中的‘胖东来’酒非我公司生产，关于该酒的侵权及误导消费者的行为，我们会依法追究其法律责任！同时也提醒喜欢和支持DL自营商品的顾客，在购买时谨慎辨别，避免权益受损！”

资料显示，胖东来酒由河南东来酒业有限公司和洛阳老酒酒业有限公司联合出品。该企业相关工作人员表示：“胖东来酒属于我们公司的正规产品，商标已经注册20多年了，先后出过多款产品。我们主营产品是洛阳老酒，胖东来酒并不是我们的主打产品，不知道为什么突然这么火。目前，舆论对我们非常不利，恳请有关部门介入调查。同时，真诚邀请胖东来公司相关人员来洛阳，一起到主管部门进行商标认定。”（大河报）

█ 中信建投：市场预期或有修复

近期中报可见龙头企业主动释放高增长压力，体现维护行业健康运营的行动及决心，即使当前社零、CPI等宏观数据仍然偏弱，投资者对未来几个季度业绩有所担忧，但行业运营或更趋于安全，在可控的范围内波动。龙头酒企运营能力持续提升，仍有提份额空间，且消费升级在腰部价格带仍然明显，部分企业的股息率已经达到4%甚至更高，配置价值凸显。

█ 平安证券：高端酒稳健，次高端回落

白酒板块二季度收入和利润增速整体较1Q有所回落，一定程度上反映出消费需求疲软，其中高端酒相对稳健，次高端回落明显。虽然整体增速回落，但贵州茅台/洋河股份宣布2024—26年分红比例不低于75%/70%，持续回馈股东。双节临近，名酒库存稳定，备货、动销平稳，有望平稳过度。

█ 华龙证券：白酒行业存量竞争，分化加剧

龙头酒企业绩延续较好增速，彰显品牌韧性，盈利能力稳步提升；区域酒龙头表现稳健，次高端品牌受商务需求影响较大，出现降速或承压的局面。短期来看，白酒行业总需求受到消费场景和消费力的双重制约，中长期若需求逐步回暖，行业龙头公司有望优先受益。

█ 华创证券：白酒板块报表降速，以价换量

行业二季度利润表边际降速，但行业整体仍维持双位数增长。上半年白酒板块上市酒企合计实现收入2433.4亿元，同比增长13.4%，归母净利润957.6亿元，同比增长14.5%。单二季度营收/归母净利润分别为926.2/337.6亿元，同比增长11.1%/12.1%，净利率为36.8%，同比提升0.3%，二季度增速环比回落，考虑主要系淡季需求走弱，叠加酒企去库为渠道抒压所致。