金徽酒前三季度“拼”在何处？

“结构升级势能强劲，省内外扩张有序推进，公司以自有资金持续回购股份用于实施员工持股计划或股权激励，彰显公司发展信心”。

10月25日晚间，金徽酒披露2024年第三季度报告，民生证券在10月26日发布的金徽酒三季报研报中如此指出。

根据金徽酒三季报，面对行业调整与激烈市场竞争，报告期公司营收、净利润持续双增。拉长实践中周期来看，自2016年上市以来，金徽酒保持稳健的持续增长，体现极强的韧性与后劲，是行业可持续、高质量的增长样本，而其背后是金徽酒正持续释放已经积蓄的增长势能。

从金徽酒三季报来看，报告期内公司发展保持向“上”向“优”而行。

报告显示，前三季度，金徽酒延续一季报、半年报增长势头，实现营收23.28亿元，同比增长15.31%；实现净利润3.33亿元，同比增长22.17%。其中，第三季度实现营业收入5.74亿元，同比增长15.77%；实现净利润3807.33万元，同比大增108.84%。

综合来看，酒业受国内外环境影响，行业增长动能发生变化，市场动销、市场预期和信息不足的的背景下，金徽酒前三季度取得靓丽业绩，更显珍贵。值得一提的是，截止三季度末，金徽酒的预收货款达到4.76亿元，同比增长10.29%，也彰显了渠道商对于金徽酒的积极信心。

信心的背后是金徽酒前三季度产品、市场、渠道结构的持续优化。

从产品结构来看，前三季度，金徽酒300元以上产品表现十分抢眼，实现营业收入4.72亿元，同比大增43.80%；百元以上产品占金徽酒主营业务收入的85.94%，同比增长6.94%。对此，民生证券在研报中认为，金徽酒持续优化产品结构，将金徽年份系列打造成西北高端白酒代表，带动柔和、正能量系列等百元以上产品省内外市场持续布局，不断在高端引领、大众消费实现突破。

从市场结构来看，前三季度，金徽酒省内市场在高基数的基础上经销商持续增长，达到276家，合计实现营业收入17.23亿元，同比增长13.89%；省外市场同期净增经销商160家，达到752家，实现营业收入5.47亿元，同比增长15.68%。

“金徽省内需求旺盛，甘肃中部、西部等区域增速亮眼；同时在环西北区域加速发力，华东、北方市场打造样板，通过差异化营销实现区域突破”，民生证券表示。

从渠道结构来看，前三季度，金徽酒经销商渠道实现营业收入21.52亿元，同比增长14.05%；互联网渠道实现营业收入5824.62万元，同比大增211.20%。

总体来看，三季报产品、市场、渠道结构持续优化，营收、净利润、预收货款保持持续增长，显示了企业发展向上向优的趋势。

按照金徽酒工作部署，2024年是二次创业征程中积蓄力量、转型突破的关键之年，公司将以转型促发展，从三季报来看，金徽酒已经基本锁定全年任务目标，企业发展也将迈上新台阶。

对于企业而言，不管是生存还是发展都需要业绩来支撑。企业业绩健康、持续、有内涵的增长，企业才能不断的发展壮大，但实现持续增长并非易事，需要战略、创新和适应市场的能力。

在战略层面，金徽酒制定了“跻身中国白酒十强，打造中国知名白酒品牌，建成中国大型白酒酿造基地”发展目标、“共创共享”发展愿景和“中国白酒十强”奋斗目标，在长期主义的发展战略引领之下，企业集聚了强大的发展势能。

在品质层面，金徽酒持续加强金徽工匠培养，大力开展生产技术攻关，持续提升大曲、原酒质量，为丰富产品结构、提高产品品质和市场竞争力夯实基础，同时持续完善生产工艺，联合多家科研院所深入开展发酵机理研究，解码金徽品质基因，而持续投入产储能建设，确保企业中长期品质优势。

在市场层面，金徽酒坚持“布局全国、深耕西北、重点突破”深耕市场，一方面深耕并巩固甘肃省内根据地市场、环甘肃西北大本营市场，另一方面，持续发力华东、北方等市场，并不断拓展线上渠道。既有深度，又有广度的全渠道布局之下，金徽酒继续发展双轮驱动势能。

在营销层面，金徽酒持续深入推进以“C端置顶、品牌引领下的用户工程+市场深度掌控=以小生态带动大生态，最终实现会员运营，服务1亿消费者”为核心的营销转型，坚持口碑营销、市场营销、品牌营销策略，精准把握市场需求，持续加码厂商共赢机制建设，有效集聚了营销势能。

在品牌层面，金徽酒一方面持续塑造产区、工艺、品质等不可复制的优势，另一方面，通过广告投放、回厂游、樱花春酿，品鉴盛宴、公益助学、金徽体育赛事赞助、高铁专列等一系列活动精准把握市场推广和品牌宣传活动，提高了品牌影响力，让金徽酒品牌势能持续集聚。

在组织层面，金徽酒在多年的生产经营实践中，以“共创百年金徽，共享美好生活”为企业愿景，总结提炼形成了“领导就要带头，领导就是服务”的领导理念、“人人有机会，人人有舞台”的人才理念、“换位思考”的沟通理念和“客户满意”的服务理念等一整套系统的管理理念，塑造了极强的人才势能。

在公益层面，金徽酒在快速发展的同时，注重可持续发展和环境保护工作，实现绿色转型和可持续发展，此外，金徽酒始终不忘回馈社会，时刻融入公益、主导公益，积极履行社会责任，参与发起成立的金徽正能量公益基金会在灾害救助、助学等社会公益活动等方面做出重要贡献，品牌美誉度持续提升。

中国酒类流通协会会长王新国曾表示，行业发展方式的转变，是本轮行业调整的实质与核心，由过去追求规模、速度，向“高质量”为本、协调、健康发展转变。在本轮调整期及今后，高质量发展的能力，将深刻影响行业走势，高质量发展领先的产区与企业，将占据战略性、决定性的竞争优势。

显然，金徽酒正是这样的发展样板。

在企业发展过程中，金徽酒在战略、品质、市场、营销、品牌、组织、公益等方面积蓄强大势能，塑造了王新国所说的战略性、决定性优势。而伴随着发展势能的释放，推动了企业的高质量可持续发展，也进一步奠定了金徽酒中长期的增长能力和优势，推动企业发展目标加速实现。