迎驾贡酒没有“天花板”

10月29日晚间，迎驾贡酒发布2024年三季报，进一步释放其确定性增长。

财报显示，公司前三季度实现营业收入55.13亿元，同比增长13.81%；净利润20.06亿元，同比增长20.19%。营收、利润增速均维持双位数的向好态势。

当前，白酒行业分化加剧，区域酒企普遍面临市场挤压，行业竞争愈发激烈。但迎驾贡酒凭借强有力的产品与市场策略，持续跃升。

从各项基础数据来看，迎驾贡酒在前三季度整体业绩表现良好。

在1-9月整体营收、利润维持双位数增长的基础上，单看第三季度，迎驾贡酒实现营业收入17.11亿元，环比增长18.3%；归母净利润6.25亿元，环比大增34.1%。

进入三季度，白酒传统消费旺季到来，中秋、国庆双节促进下，迎驾贡酒在三季度的营收与利润表现环比大幅拉升。

白酒专家、知趣咨询经理蔡学飞此前就表示，中秋假期是酒类销售、消费的重要时期。宴席与礼品的酒类消费开始升温，带动一线酒企的明星产品价格回升，也带动了古井贡酒、今世缘、迎驾贡酒等区域强势酒企在当地市场的活跃表现。

受益于整体消费的回暖，迎驾贡酒在第三季度业绩的环比增长，属于意料之中。

此外，迎驾贡酒在今年前三季度经营活动产生的现金流净额为12.75亿元，同比增长22.34%。

可见，报告期内，迎驾贡酒不仅维持了较高速的正向增长，同时表现出了健康的财务状况和出色的盈利质量。

于此同时，从地区收益来看，前三季度迎驾贡酒在安徽省内实现销售收入约38亿元，同比增长20.70%，超出整体营收增速。安徽省内是迎驾贡酒的绝对主力市场，省内市场的营收增速稳步提高，这足以说明迎驾贡酒的基本盘稳固。

迎驾贡酒董事长倪永培曾预测，安徽省内的白酒市场规模约300-400亿元，迎驾贡酒在省内营收天花板约100亿元。当前，天花板还远未到来，迎驾贡酒目前正以较高的增速朝着这个目标奋进。

在此基础上，企业也在加大对省外市场的开拓，寻求更大增量空间。迎驾贡酒以江苏、上海等长三角城市群为核心，逐步渗透。

精耕省内，放眼省外，迎驾贡酒释放出巨大的确定性增长势头。

此次财报整体表现优异，很大程度得益于迎驾贡酒中高端产品的拉动。

在营收构成中，今年前三季度迎驾贡酒中高档白酒（洞藏系列、金星系列、银星系列等）营收42.46亿元，同比增长约18.63%；普通白酒（百年迎驾贡系列、糟坊系列等）实现营收约10亿元，同比增长2.35%。

中高档白酒在整体营收中的占比超七成且营收增速远超普通白酒。可见，迎驾贡酒的产品结构升级仍在持续进行，中高端产品的贡献值还在持续攀高。

基于此，迎驾贡酒的整体盈利能力被进一步拉高。财报显示，2024年前三季度，公司毛利率为74.28%，同比增长3.10%；净利率为36.48%，较上年同期增长1.92%。

2015年，迎驾贡酒推出核心战略新品生态洞藏系列，定位中高端及次高端价格带，拉升品牌高度，释放增长动能。如今已是安徽市场的标志性大单品。

数据显示，2020年生态洞藏销售突破10亿元，2023年达近30亿元，在洞藏带动下公司百元以上的中高档产品营收占比持续上升，由2016年54.4%提升至2023年78.4%，整体产品毛利率由2016年61.8%稳步提升至2023年71.4%，产品结构改善升级。

今年以来，迎驾贡酒更是进一步加大了中高档产品布局力度，洞6/9/16等主销产品有望延续快速增长，洞20拉升品牌结构，洞藏系列内部产品结构持续优化。

▎迎驾贡酒的洞藏基地——黄岩洞

洞藏系列取自储酒基地黄岩洞，常年保持在20度气温与85%左右的湿度，拥有丰富的微生物群与原酒发生交互反应，促进酒体老熟生香。迎驾贡酒围绕“洞藏”概念，打造高品质生态白酒，赢得市场品质消费的认可，也塑造了差异化的品质打法。

当前，白酒消费者对“喝好酒”的需求愈发走高，洞藏系列也由此迎来市场“狂飙”。

众所周知，高端化产品的盈利能力、引领能力、抗风险能力等常常都是成倍放大的，迎驾贡酒的高端化飞轮效应已经转动起来。

迎驾贡酒业绩向好的背后，受益于品牌势能的不断壮大。

多年来，秉承“大自然是最好的酿酒师”和“消费者认为健康好喝的酒才是好酒”的理念，致力于打造中国生态白酒领军品牌。

迎驾贡酒在产品方面上精益求精，以生态酿造为核心，构建了“生态产区、生态剐水、生态酿艺、生态循环、生态洞藏、生态消费”的六大生态体系。这一酿造方式不仅保证了产品的卓越品质，也确立迎驾贡酒在白酒市场上独树一帜的地位。

▎迎驾贡酒厂区外景

2023年，迎驾集团围绕生态核心，在“三水一草（即：激情之水——迎驾贡酒，健康之水——迎驾山泉，快乐之水——迎驾文旅，生命之草——魂之草）”的发展格局上，与政府协同，持续推进一河（淠河）两岸（淠河两岸）三地（佛子岭为公司总部、迎驾厂为生态酿造基地、落儿岭为酒旅融合）四镇（佛子岭、衡山镇、黑石渡、落儿岭）连片发展。

▎制图：好酒地理局视觉中心

打造产城融合、文旅配套的“迎驾大庄园”，推动产业升级，走向高质量发展。

产品之上，迎驾贡酒持续深化品牌文化内涵，提升品牌价值。2023年，迎驾贡酒提出了“文化迎驾”战略，将品牌与迎驾礼仪文化、汉文化和生态文化建立强关联，把文化与品质的融合表达提升至新高度，推动迎驾走向全国市场。

在此战略的指引下，迎驾贡酒以世界美酒特色产区为平台，实现“人请进来、产品走出去、品牌树起来”。深入开展“三大行动”，围绕内容丰富度、传播多维度、品牌美誉度“三度提升”，创新升级品牌IP，常态化推进生态体验之旅，助推品牌价值、美誉度、影响力不断提升。

迎驾贡酒的品牌力实现全方位跃升，这也将持续反哺迎驾贡酒在市场层面的开拓。