拆解酒鬼酒半年报：加速，加速，加速

近几年，酒鬼酒在一条最适合自己的路上加速前进。

2015年中粮集团入主，开启了酒鬼酒的新征程。此后，酒鬼酒逐渐形成以文化酒鬼为价值核心，以馥郁酒鬼、生态酒鬼为价值支撑，以“中国馥郁香型白酒标准制定者”为战略定位，以“中国文化酒的引领者”为战略使命，以“中国文化白酒第一品牌”为战略愿景的战略体系。

长期以来，这套集品类、品牌与文化为一体的战略，精准利用了酒鬼酒最突出的三大优势，仅从今年上半年的表现来看，也明显带动了市场的增长。

酒鬼酒2020年半年报显示，公司实现营收7.22亿元 ，同比增长近2%；净利1.85亿元，同比增长超18%。其中内参系列营收2.79亿元，同比增长超75%。此外，经营活动产生的现金流量净额、现金及现金等价物净增加额分别增长超91%和185%。

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数年磨剑，酒鬼酒完成自我“重塑”

中粮入主后，酒鬼酒在长期坚持的企业战略引领下，在品牌体系、产品结构、价格体系等方面进行了全方位的重塑。

在品牌上，首先是确立内参、酒鬼、湘泉三大品牌定位，并确定了将内参打造成“中国四大高端文化白酒之一”的目标；其次，通过一系列持续的高端品牌营销和推广，公司不断强化“文化酒引领者”的品牌高度，品牌形象近年来获得极大提升。

在产品上，酒鬼酒聚焦内参酒、红坛酒鬼酒、传承酒鬼酒三大战略单品，并向上衍生出多款起着价值拉升作用的个性化产品。2018年底内参酒销售公司成立以来，酒鬼酒高端产品营收占比不断提升，在高端酒市场有了强劲引擎。

在价格上，产品价格体系已经实现重塑，全面导入控价模式后，公司核心产品历经多次价格调整，目前内参酒已在高端市场形成价格竞争优势。

与此同时，酒鬼酒在渠道拓展和市场布局也找到清晰有效的路径，例如2019年实施“终端建设年”，旨在推动营销转型，实现品牌驱动；立足于湖南根据地市场，以内参酒打头阵，推动高端化的同时也加速全国化。

而在企业内部，公司今年完成体制机制调整，同样也带来积极作用。

最重要的是，酒鬼酒在这一过程中推动馥郁香国标立项，讲好了馥郁香的故事，让馥郁香进一步成为其最核心的价值资源，在行业内不断强化品类差异化优势。馥郁香成为支撑酒鬼酒的原动力。

无论从哪一方面看，酒鬼酒近年来在其企业战略下，已经有了清晰而完善的成长路径。

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高端酒、现金流大增，疫情下稳健发展

5年来，在这样一条良性轨道上，酒鬼酒营收从2015年的6.01亿元，一路攀升至2019年的15.12亿元，2020年继续实现增长。

如果说连年增长的营收已足以说明酒鬼酒的战略正确性，那么在疫情对行业造成冲击的背景下，这份成绩再次证明了酒鬼酒的增长力。

今年一季度，酒鬼酒实现营收3.13亿元，同比减少9.68%；净利0.96亿元，同比增长32.24%。不少行业人士表示，二季度才是真正检验企业实力的时候。

而从这份半年报来看，酒鬼酒在二季度的表现，不但顶住了疫情带来的市场压力，还令整个上半年继续维持正增长，净利润增幅更突破两位数。

其中最为亮眼的，是上半年内参系列收入2.79亿元，占据主营业务收入的38.67%，同比增长75.15%，产品结构的高端化调整进一步优化；华中区域作为主销市场，上半年实现收入5.37亿元，同比增长29.50%。

上半年，酒鬼酒经营活动产生的现金流量净额为2.33亿元，同比提升91.05%，报告显示增长原因系销售商品收到的现金增加；现金及现金等价物净增加额1.48亿，同比提升185.67%，增长原因主要为经营活动产生的现金流量净额增加。

站在整个白酒行业的角度而言，今年上半年能保持营收增长难能可贵，而能够交出正增长答卷，与酒鬼酒数年来所锻造的成长性密不可分。

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两个“不变”，怎么干？

即将过去的8月，酒鬼酒是最活跃的企业之一，在10天内连续举办了三场重量级活动，为下半年的市场发力奠定基调。

针对下半年的发展，报告显示，酒鬼酒共列举了十项措施，其中有多项关系市场层面，包括：加快年初确定产品规划执行落地，完成产品的迭代升级，成功导入市场，并达成销售目标；持续开展消费者活动，做好宴席活动推广、品鉴会、产地游及旺季促销活动，增加消费者体验，有效解决终端动销问题；坚定落实优商计划，实现销售、管理、服务综合提升等。

8月12日，在“酒鬼酒价值新发现暨酒鬼酒股份有限公司优商计划启动大会”上，酒鬼酒表示，将通过优商计划，建立一个厂家、商家、消费者利益共同体，这是酒鬼酒在新的经济形势下，提出的重要改革措施，致力于打造优商体系，在渠道层面实现跨越升级。

当天，酒鬼酒公司党委副书记、副总经理（主持工作）程军在会上表示，酒鬼酒将保持两个“不变”：战略不变，目标不变，即长期发展战略不会改变，年度生产经营、市场经销目标坚定不变。

十项举措是为年度目标，而在长期发展战略上，酒鬼酒还有两项“长远之计”。

其一，是酒鬼酒在半年报发布当天，宣布将投资7.79亿元新建生产三区一期工程项目，项目实施后基酒产能达3000吨/年，储酒规模16000吨。目前酒鬼酒销量持续提升且内参高端酒放量明显，扩大产能可谓未雨绸缪。

其二是对馥郁香的持续推动，据相关人士透露，馥郁香型白酒国家标准有望在今年正式落地。此外，今年以来，酒鬼酒已在山东等多地成立馥郁荟，加快对核心消费者的香型培育速度。

近几年，酒鬼酒增长的不只有业绩，还有资本市场、经销商、消费者对酒鬼酒的信心。一次又一次拿出骄人成绩之后，酒鬼酒已于无形中建立起稳定的品牌信任。