近百经销商、691名员工参与，金徽酒定增案正是周志刚“共好商道”

6月11日晚间，金徽酒发布定增公告称，拟非公开发行方式，向通过华龙证券-金徽酒正能量1号集合资产管理计划、金徽酒股份有限公司第一期员工持股计划等不超过10名特定投资者，募资不超过5.3亿元，用于陇南春车间技术改造项目、生产及综合配套中心建设项目并补充流动资金。

云酒头条（微信号：云酒头条）独家获悉，其中，近百家经销商通过华龙证券-金徽酒正能量1号认购金徽酒本次定增不超过1.23亿，占募集资金总额23%；691名员工通过金徽酒股份有限公司第一期员工持股计划认购不超过7311万元，占募集资金总额14%。

近百家经销商、691名员工参与，覆盖范围之大、人数之多，不仅对于金徽酒，即便是放眼整个白酒行业，也是难寻对手。再联想到一个多月前，金徽酒刚刚“明牌”宣布的外省市场开拓计划，不得不让人感叹，一个内外联动、上下协同的“西北王”真的要来了。

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不仅要厂商共同体，还要扩产能、提升中高端占比

公告显示，本次非公开发行募集的资金主要用于陇南春车间技术改造项目、完善员工股东利益共享机制、引入优秀经销商促进新零售模式发展三大目标。

陇南春车间技术改造

据悉，始建于上世纪五十年代的陇南春车间承载着深厚的金徽酒历史和文化，而通过保护性技术改造，多方面强化车间配套酿造和原酒贮存能力，提升生产和运营效率，将充分焕发拥有半个世纪以上窖龄的陇南春老窖池活力，进一步保障和丰富公司优质原酒储备，提升金徽酒在中高端白酒领域的市场占有率，从而进一步优化产品结构。

近年来，受益于金徽酒产品结构调整，2016年、2017年以“金徽十八年”、“柔和金徽”、“世纪金徽五星”为代表的高档产品销量分别较上年增长17.93%、21.18%，销售收入分别较上年增长13.57%和23.21%。优质成品酒需要优质基酒以及较长的陈酿老熟期限，金徽需对现有贮酒库扩容改造，进一步提升公司优质基酒陈酿老熟能力。

完善员工与股东利益共享机制

公告显示，本次员工持股计划的参与对象不仅包括董事（不含独立董事）、监事、高级管理人员，与公司及下属全资或控股子公司签订正式劳动合同或聘任合同的员工均囊括在内，总人数不超过 691 人，资金总额不超过7311万元。本计划实施后，全部有效的员工持股计划所持有的股票总数累计不超过公司本次非公开发行后股本总额的 10%。

金徽方面认为，本次员工持股计划的实施有利于金徽酒进一步完善公司员工与股东利益共享机制，增强员工凝聚力和公司竞争力，实现员工与公司共同成长，充分调动企业上下的主观能动性、提升经营效率，使广大员工更加充分地将个人规划与公司发展紧密联系，从而提高公司治理水平，促进公司长期、持续、健康发展，为实现公司发展战略和股东利益最大化的目标打下坚实基础。

引入优秀经销商促进新零售模式发展

据公告透露，金徽酒已就持续推进“深度分销”渠道基础建设，积极引导经销商在产品销售、市场管理和品牌建设方面与公司营销战略达成共识。借助本次非公开发行，引入优秀经销商作为公司股东，共享经营成果，实现厂商一家利益共同体建设；在消费升级、新零售快速发展的背景下，强化经销商作为连接金徽酒与消费者的纽带作用，促进“产品+服务+互动体验”的新零售模式发展，巩固和提升公司市场影响力，通过多渠道、多手段提升公司的市场竞争力，为公司股东创造更多收益。

据金徽酒内部人士透露，此次募资计划得到了近百家经销商的参与支持。

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扩张？扩张！

金徽酒介绍，2016年3月通过IPO登陆上海证券交易所的IPO募集资金投资项目“优质酒酿造技术改造项目”已全面投产，金徽酒已建成了西北最大的生态酿酒基地，西北市场突破呼之欲出。而本轮定增计划涵盖的范围之大、人数之多，也让行业看清了金徽酒市场扩张的决心。

2018年2月，金徽酒股份有限公司董事长周志刚在企业内部报纸《金徽人》上刊登的一篇名为《开启二次创业，再筑新的辉煌》的文章，不仅向全体金徽人发出了“二次创业”的号召，也彻底宣告了金徽酒开启二次创业“脱胎换骨”谋求“搏击长空”的发展雄心。

4月，金徽酒“明牌”公布陕西、新疆的市场拓展计划，将2018年定为陕西和新疆市场扩张元年，目标是通过4-5年真正实现西北化，并在3年内实现收支平衡。与此同时，金徽酒对内蒙、青海市场也已有所考虑，只待适时启动，“独步西北”。

2018年来，行业竞争日趋白热化，就连一贯被白酒人士视为魔咒的“东不入皖”，也随着茅台、五粮液、洋河、泸州老窖等名酒的强大攻势下逐渐瓦解。而对比华中、华东市场的“水深火热”，西北市场平静许多。但西北市场300-400亿的白酒消费容量却见证了金徽酒的“独到眼光”，金徽酒不止一次的表示，“只要掌握15%的市场份额，就会有约50亿的体量，就可以迈入行业十强。”

当全国名酒还在“争食”华东、华北时，西北酒企已然迎来了扩张市场的关键时期。无论是对金徽酒而言，还是对西凤、伊力特们来说，假如不能在这一时期快速加强根基，接下来的局面就会被动的多。西北品牌显然已经看到了这一点，就比如今年以来，西凤觉醒的声量越来越强。

那么对金徽而言，为了抓住这个重要的发展时期，在全国性品牌正在蓄谋，区域内强敌正在觉醒的背景下，推进扩张的尖锐力量从哪来，本次定增显然给出了部分答案。

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周志刚的“商道”

在金徽酒的经营哲学里，厚待员工始终是一条重要法则，金徽酒股份有限公司董事长周志刚甚至曾将儿子送到海底捞去学习经营管理哲学，又在此基础上创造了独具金徽特色的“员工富养方案”。

对待员工，金徽酒不但处处彰显人文精神、解决衣食住行的全方位需求，更重要的是周志刚把人当“人才”对待，让合适的人在合适的岗位上各尽其能。

2018年，金徽酒开始推行“二次调整”，对营销、考核等进行了一系列变革，以激发企业新动能。而本次引入员工持股这项“重磅福利”，或许正是“二次调整”的延续部分。

与厚待员工的作风相似，周志刚在厂商关系中同样有一套自己的哲学。早在2016年，金徽酒便豪掷5000万重奖经销商。2017年，金徽酒更是举行了近100场经销商答谢会，一共涉及20000多个渠道商。

“金徽酒排名前一百位的经销商，我全都认识，因为都是合作十年以上的伙伴，我们之间的关系就是一诺千金，承诺的事情就没有变化余地。”去年7月，周志刚在接受云酒头条（微信号：云酒头条）采访时说，“经销商是帮厂家挣钱的人，你有什么理由不善待他们？”

他本人原本就是“厂商一体化”的坚定支持者，并且已在金徽酒的市场拓展中付诸实践，比如从金徽酒启动多年的“千网工程”。

去年年底，周志刚对媒体表示，金徽酒的“千网工程”以县为单位进行推进，也就是把每一个县销售额中60%~70%来源于烟酒产品的门店筛选出来，然后金徽、经销商、门店三方签订联营协议，并对较好执行金徽的价格和营销政策的门店给予奖励。这样既增强了与门店之间的联系，也相同于在建立利益共同体，渠道非常牢靠。

对于经销商，金徽酒坚持严选。为什么要严选？因为周志刚寻找的是可以深度合作的战友。甚至可以说，“严选”得来的伙伴，是厂商利益共同体长远推进的先决条件。

除了厚待员工和推进厂商共同体，金徽酒对待投资人同样十分“仗义”。根据金徽酒《2017年度利润分配预案》，公司2017年拟每10股派发现金股利2.40元（含税），共计派发现金股利8,736万元，占2017年净利润的34.53%。

据统计，金徽酒2012年至2017年公司累计实现营业收入68.74亿元、归属于母公司所有者净利润9.80亿元，累计缴纳各类税收20.86亿元，累计现金分红3.09亿元。

这么多年，周志刚的商道造就了“幸福的金徽人”、“受尊重的金徽经销商”以及“回报有保证的金徽投资者”三个群体。而本次定增无异于在三者之间建立更强的关联，一个更具凝聚力的“金徽共同体”即将诞生，并且明确指向“更忠诚的金徽消费者”。