ST天成被“酒企借壳”传闻不实，是澄清还是“欲盖弥彰”？

即便刚发布了“酒企借壳”传闻不实（点击链接了解更多）的公告，次日，*ST天成（贵州长征天成控股股份有限公司）还是收获了第十个涨停板。6月4日收盘，*ST天成再度涨停，封单近2万手，股价报2.39元／股，总市值超12亿元。

6月3日，*ST天成发布公告称，已关注到存在关于公司“酒企借壳”的相关传闻，经*ST天成书面函证控股股东及实际控制人，控股股东及实际控制人回函明确表示：“没有与任何酒企存在与公司相关的‘借壳’‘重组’的洽谈或谈判等相关行为。”

6月1日，云酒头条（微信号：云酒头条）曾刊文《一年卖酒152万，它或是酒企上市“第一壳”》（点击链接阅读原文），介绍市场关于*ST天成或将成为部分酒企谋求上市“优质标的”的预期。

而今，一纸公告真的能打消二级市场对于“酒企第一壳”的期待吗？

事实上，*ST天成控制权本就面临变化的可能。

5月24日，公司发布公告称，称控股股东银河集团持有公司的6160万股份将被司法拍卖，占公司股份总数的12.10%。若此次公告拍卖最终成交，将可能导致公司控制权发生变化。在此之后的连续十个交易日内，*ST天成的累计涨幅已达62.59%。

换言之，在现任股东即将拍卖股份的背景下，*ST天成的控制权未来花落谁家仍是未知数。若被酒企获得，加上酒类板块持续升温，无疑将从濒临退市变身优质标的，受二级市场追捧自然不足为奇。

从这个角度而言，在任何企业都有可能收购的情况下，唯独澄清“酒企借壳”的传闻，或许反而有些“欲盖弥彰”。

此前，云酒头条（微信号：云酒头条）曾经分析过*ST天成与酒企的适配性。即便并未被酒企借壳，*ST天成仍具备上市公司控制权转让的利好。

但从基本面上看，因为负债累累，收购*ST天成股份的企业还需要极强的经济实力。

因信息披露违法违规行为被中国证监会处罚，*ST天成投资者陆续参与起诉索赔，贵阳中院支持了投资者的全部诉求，投资者赔付比例达到100%。

此外，*ST天成还存在未履行审议程序为控股股东银河集团提供担保及控股股东资金占用的情形。经公司自查确认，截至目前为止，公司控股股东资金占用发生总额为5.14亿元，资金占用余额为3.12亿元，公司违规担保总额为4.51亿元，违规担保余额为1.12亿元。

现金流匮乏，债务压力巨大，盈利能力持续下滑，亏损不断增加，尽管*ST天成为小盘股，股权结构简单，但收购后仍需解决一系列遗留问题。