Q3营收、净利增幅位居百亿阵营第一，汾酒再投3亿攻市场

10月29日，山西汾酒发布2020年三季度报告，公司实现营业收入103.74亿元，同比增长13.05%；净利润24.61亿元，同比增长43.78%。

从汾酒自身来看，三季度不仅延续了上半年的高增速，而且数据更加亮眼；从行业占位来看，汾酒前五的地位已然稳固，且领先优势在持续扩大，营收水平已经逐渐逼近泸州老窖。

另据山西汾酒同日公告，会议同意汾酒销售公司追加3亿元市场费用，进一步夯实市场基础。

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行业前五地位稳固，领先优势持续扩大

2019年，汾酒实现营业收入118.80亿元，正式步入白酒百亿营收阵营同时，也成功跻身行业前五。

到2020年，即便在疫情影响下，汾酒用三个季度便实现了百亿营收。

而截至今天，前三季度进入百亿阵营的白酒上市公司共五家，分别是贵州茅台、五粮液、洋河、泸州老窖、山西汾酒，延续了2019年的排位，没有发生变化。

顺鑫农业2020年前三季度实现营收124.19亿元，但并未公布其中酒类业务板块的占比。如果按照2019年70%左右的占比估算，顺鑫农业酒类业务2020年前三季度实现营收大约在87亿元左右。

这意味着，汾酒和顺鑫农业之间的差距已经扩大到超10亿的规模，而这一数据在2020年上半年，只有4个亿。

此外，从增速来看，汾酒的领先优势在持续扩大。

数据显示，山西汾酒一季度实现营收41.4亿元，同比增长1.71%；净利润12.2亿元，同比增长39.36%。不仅是为数不多的几家营收正增长的白酒企业之一，39.36%的净利增幅，更稳居19家上市白酒公司之首。

半年报显示，“汾酒速度”在二季度仍得到延续。

2020年二季度，汾酒实现营收27.6亿元，同比增长20%；净利润3.8亿元，同比增长19.82%。即便在行业尚未受到疫情冲击的2019年，这样净利增长速度在业内也十分出色。

从三季度单季来看，“汾酒速度”的领先优势更加明显。2020年三季度汾酒单季实现营收约34.75亿元，同比增长25.15%，净利约8.56亿元，同比增长69.36%。在排名前五的白酒上市公司中，同一指标，无论是营收、还是净利增幅，汾酒均位列第一。

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追投3亿元市场费用，汾酒要用来扩大什么优势？

三季报发布当日，山西汾酒发布公告称，为提升汾酒主销产品的市场铺货率，进一步推进省外规模型市场的营销突破，夯实市场基础，推进渠道下沉和精细化管理，董事会同意汾酒销售公司追加3亿元市场费用，主要用于“青花汾酒30·复兴版”等高端产品的提前布局；长三角重点市场的资源配置和品牌传播；投入陈列、进店等费用，实现全国市场增加有效终端10余万家。

其中的关键词，一是高端产品布局、二是长三角市场拓展、三是终端扩容。

在高端产品布局方面，2017年2月23日，汾酒与山西省国资委签订三年目标责任书，由此开启“汾酒速度”——此后三年，汾酒分别以37.06%、47.48%、25.79%的营收增速，56.02%、54.01%、28.63%的净利增速领跑行业。

对此，有业内人士表示，汾酒之所以能够实现如此快速的增长，得益于在中高端酒市场的建设，其中青花汾酒30、青花汾酒20等主营产品发挥了重要的作用。青花汾酒20已经成为400元价位上的“新领袖”，青花汾酒30则成为800元价位上的主要产品。

而根据三季度报告，分产品种类来看，汾酒收入94.08亿元，系列酒收入4.17亿元，配制酒收入4.74亿元。而去年全年，这一数据是102.97亿元。可见作为贡献营收的主力军，汾酒产品所占的比重和增长速度都十分可观，下一步的发展值得期待。

从市场布局来看，近年来，汾酒加速挺进长三角、珠三角等南方核心区域，江苏、浙江、上海、安徽、广东等5省35城被汾酒划定为长江以南核心市场重点布局，提出实现“三年平均增速超50%”的目标。

2020年，汾酒进一步提出“1357”市场布局策略，继续坚持打造1+3市场的核心板块，适度加大“5小板块”（江浙沪皖板块、粤闽琼板块、两湖板块、东北板块、西北板块）市场的拓展力度，加快7个机会型市场（四川、云南、重庆、广西、贵州、江西、西藏）的拓展速度。

也是在2019年，汾酒的省外营收首次超过省内，占比达到了50.75%。再看今年前三季度，公司省内市场完成营收46.46亿元，省外市场完成营收56.53亿元。也就是说，在“1357”三步走提出之后，汾酒的省外市场建设卓有成效。

而在营销渠道方面，据云酒头条（微信号：云酒头条）了解，2020年汾酒重点采取三大战略推进营销渠道建设：一是对全系列产品实现销售配额制管理，对重点管控的青花汾、玻汾等实行精细化分级管理；二是数字化改造传统渠道，截至去年底，汾酒在全国市场可控终端网点的数量已突破70万家；三是积极拓展线上线下营销渠道，去年底电商线上粉丝达到了300多万，同比增长三倍多，增速居行业前列。

三季报数据也显示，汾酒2020前三季度直销渠道收入8.62亿元，代理渠道收入90.58亿元，电商平台收入3.8亿元。

值得一提的是，虽然汾酒改革成效卓然，但未来依然有着广阔的增长空间，这也是汾酒追加市场费用的原因。

2020年开年，山西汾酒董事长李秋喜就曾在经销商大会上强调2020年的工作重点：“增量、存量全面发展”。继续以营销为重点，做好“一控三提”。即：控量，提质，提价，提效，在此基础上确保基本盘存量增长，创造区域市场增量，稳固北方核心大本营市场，并大力开拓长江以南市场，辐射京津冀长三角粤港澳等沿海经济发达市场。

值得关注的是，即便在疫情影响之下，汾酒也未曾调整2020年营收目标的举措，甚至还在充满不确定的一年，给出了更具“确定性”的表现，也让汾酒的未来更加值得期待。